title

ГлавнаяМненияРейтинг валют или в чем и где стоит хранить накопления?

Рейтинг валют или в чем и где стоит хранить накопления?


А. В. Щербаков


Опубликовано: 28.05.2015

Многие люди задаются вопросом – в какой валюте лучше хранить накопления? Вопрос не праздный, так как на руках у российских граждан, по разным оценкам, находится от 1 до 3 триллионов рублей. Чтобы ответить на этот вопрос, надо учесть два фактора. Во-первых, устойчивость самой валюты, а во-вторых, политику, которую проводят в настоящее время монетарные власти страны.

Совокупный показатель устойчивости валюты складывается из следующих параметров:

  • соотношение ВВП и внешнего долга;
  • соотношение ВВП и госдолга;
  • способность проводить суверенную внешнюю и внутреннюю политику;
  • соотношение ВВП и золотого запаса;
  • доля реального сектора в ВВП;
  • доля промышленности в ВВП.

В Таблице IX представлены все основные валюты и их показатели. Как видим, долллар США, евро и британский фунт обременены огромными долгами, к тому же доля реального сектора в этих странах крайне низка, что говорит о спекулятивном характере экономик. Несколько лучше выглядит евро в связи с высокой обеспеченностью золотым запасом, но большая часть золотого запаса европейских стран хранится в США, и как показали бомбардировки Югославии в 1999 году и антироссийские санкции 2014 года, Европа не может проводить самостоятельную политику исходя исключительно из своих собственных интересов.

Таблица IX. Показатели устойчивости валют.
Страна/валюта США/доллар Россия/рубль Китай/юань ЕС/евро Великобритания/
фунт стерлингов
Индия/рупия
Соотношение внешнего долга к ВВП, % 104.5 30.1 8,7 101 436 19,4
Соотношение госдолга к ВВП, % 106,6 7,9 22,4 92,2 81,8 51,8
Соотношение золотого запаса к ВВП, % 1,8 2,0 0,4 3,6 0,5 1,0
Золотой запас, млрд.$ 313,1 47,7 40,6 372,0 11,9 21,5
Золотой запас, тн. 8133,5 1238,3 1054,1 9663 310,3 557,7
Доля реального сектора в ВВП, % 17,1 41,7 53,9 20,1 21,2 43,2
Доля промышленности в ВВП, % 16,0 29,5 38,5 15,8 9,9 17,6
ВВВ в 2014 г., млрд. $ 16720 2375 9952 10362 2504 2129
Способность проводить суверенную политику. Да Да Да Нет Да/Нет Да

В Индии до сих пор очень низкая доля промышленного производства в ВВП и самый низкий объем валового продукта на душу населения.

Китай по реальному ВВП на человека догоняет ЕС, практически не обременен долгами и имеет самую высокую долю реального сектора в экономике.

По совокупности показателей лучше всего выглядит российский рубль. Высокая обеспеченность золотом, неплохой реальный ВВП на каждого россиянина, большая доля реального сектора и способность Российского государства проводить самостоятельную политику делают рубль одной из самых устойчивых валют на сегодня.

Однако надо учитывать, так называемый, спекулятивный фактор – политику, проводимую монетарными властями страны. Как уже отмечалось выше, в течение 2004-2013 гг. рубль был более чем в два раза переоценен. В результате мы имели существенную девальвацию российской валюты в 2014 году. Сейчас (2-ой квартал 2015 г.), рубль по-прежнему далек от равновесного значения. Для развития отечественной промышленности соотношение рубль-доллар должно быть в диапазоне 72-74. С учетом необходимого стране импорта, равновесное значение лежит в районе 60±5 рублей за доллар. То есть в настоящее время рубль по-прежнему переоценен, но всего на 10-20%.

Ситуация с долларом намного хуже – он переоценен, как минимум, в два раза. Евро, в случае падения доллара, не удержится, так как экономики США и Евросоюза тесно связаны и носят, в основном, спекулятивный характер (см. Таблицу IX). Справедливо и обратное: падение евро (например, в случае развала ЕС) также приведет к девальвации доллара.

Мы предоставили все факторы, по которым можно судить об устойчивости и надежности валюты. Дальше каждый должен принимать для себя решение сам – где и как хранить свои сбережения.

Надо только помнить два универсальных правила, справедливые всегда, но особенно в периоды кризисов.

Правило первое. Держать надо в валюте той страны, где ты живешь и собираешься жить.

Правило второе. Вкладывать надо в то, что приносит тебе доход, чем ты зарабатываешь на жизнь.

Но все-таки, было бы несправедливо обойти вниманием такой актив как золото. Золото сегодня недооценено примерно в 2-3 раза, когда же произойдет обвал доллара, стоимость золота «взлетит» многократно и в какой-то момент оно будет очень сильно переоценено. Для спекулянтов – это прекрасная возможность заработать (причем прибыль может быть до 400%!). В любом случае, тот, кто вложится сегодня в золото не прогадает и, как минимум, защитит свои сбережения.


Поиск